Not tanımları ve sözlük

Not tanımları

Notlar kredi riskine ilişkin geleceğe dönük görüşü yansıtır; D dışındaki notlar bir olgu değil, değerlendirmedir. Artı (+) ve eksi (−), notun kendi grubundaki yerini gösterir: AA+ grubun üstü, AA− altıdır.

AAA En güçlü ödeme gücü

Borçlarını vadesinde ödeme gücü en üst düzeydedir. Finansal yapısı, yönetimi ve faaliyeti, ağır bir ekonomik ya da sektörel sarsıntıda bile ödeme gücünü korur.

AA Çok güçlü ödeme gücü

Ödeme gücü çok güçlüdür ve AAA’dan farkı küçüktür. Olumsuz gelişmeler ödeme gücünü bir miktar zayıflatabilir, ama tehlikeye atması beklenmez.

A Güçlü ödeme gücü

Ödeme gücü güçlüdür. Uzun süren olumsuz koşullar, üst notlara göre daha belirgin bir zayıflamaya yol açabilir.

BBB Yeterli ödeme gücü

Ödeme gücü bugünkü koşullarda yeterlidir. Satışlarda, kârlılıkta ya da finansmana erişimde belirgin bir bozulma ödeme gücünü zayıflatabilir. BBB−, yatırım yapılabilir grubun son notudur.

BB Koşullara bağlı ödeme gücü

Firma borçlarını bugün ödeyebilmektedir, ama finansal yapısı olumsuz gelişmelere karşı duyarlıdır. Ödeme gücü satışların, kârın ve finansmanın sürmesine bağlıdır.

B Kırılgan ödeme gücü

Borçlar bugün ödenmektedir, ama tampon dardır. Satışta ya da kârda bir düşüş, bir bankanın limiti daraltması gibi tek bir olumsuz gelişme ödeme gücünü bozabilir.

CCC Zayıf ödeme gücü

Ödeme gücü zayıftır ve koşulların iyi gitmesine bağlıdır. Yeni finansman, ortak desteği ya da yeniden yapılandırma olmadan bazı borçların vadesinde ödenmemesi gerçek bir olasılıktır.

CC Ödeme güçlüğü olasılığı yüksek

Bazı borçların vadesinde ödenmemesi yüksek olasılıktır. Ödeme gücü büyük ölçüde dış desteğe bağlıdır.

C Temerrüde çok yakın

Ödeme güçlüğü başlamak üzeredir ya da borçların yeniden yapılandırılması gündemdedir. Borçların vadesinde ödenmesi beklenmez.

D Temerrüt

Puan temerrüt bölgesindedir ya da komite, firmanın borçlarını ödemediğini veya ödeyemeyeceğini tespit etmiştir.

Kısa vadeli not tanımları

Kısa vadeli not, bir yıla kadar olan borçlar için okunur.

A-1+

Kısa vadeli borçları ödeme gücü en üst düzeyde.

A-1

Kısa vadeli ödeme gücü güçlü.

A-2

Kısa vadeli ödeme gücü iyi; olumsuz koşullara üst kademelerden daha duyarlı.

A-3

Kısa vadeli ödeme gücü yeterli; koşullar bozulursa zayıflayabilir.

B

Kısa vadeli ödeme gücü koşullara bağlı; nakit tamponu sınırlı.

C

Kısa vadeli borçların vadesinde ödenmesi belirsiz.

D

Kısa vadeli borçlarda temerrüt.

Notlar RatingMetre platform modeliyle ve bu skalayla verilir; “(R.Mt)” eki bunu gösterir. Puan aralıkları, kategoriler ve kısa vadeli karşılıklar not skalasında.

Oranların tanımı

Finansal puanın 27 oranı (Altman Z’’ dahil) 7 gruptadır. Oranların eşikleri ve tek tek ağırlıkları yayımlanmaz. Ara dönemde akış kalemleri (satışlar, kâr, giderler) yıllıklandırılır. Hesaplanamayan oran puandan ve azamiden düşer.

Sözlük

Altman Z’’

Dört mali tablo oranından oluşan bileşik gösterge; gelişmekte olan piyasalar için uyarlanmış biçimi finansal puanın bir kalemidir.

Banka Kredi Dosyası

Bankanın kredi değerlendirmesine yardımcı dosya: model notu ve temerrüt olasılığı, notun bileşenleri, kredi komitesi kararı, mali tablolar ve evrak listesi. Bankanın kredi kararının yerine geçmez.

FAVÖK

Faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr: faaliyet kârına dönemin amortismanı eklenerek bulunur.

Findeks

Kredi Kayıt Bürosu’nun kredi ve çek risk raporları; derecelendirmede bilgi kaynağıdır, notun kendisi değildir.

Görünüm

Kredi komitesinin notun orta vadede yönüne ilişkin görüşü: pozitif, durağan, negatif ya da izleniyor.

Kısa vadeli not

Uzun vadeli notun bir yıla kadar olan yükümlülükler için karşılığı (A-1+ … D).

Kredi komitesi

Analistin dosyasını inceleyen, dört ölçütle değerlendiren ve notu onaylayan kurul.

Mizan

Bir dönemdeki bütün hesapların borç ve alacak toplamlarını ve bakiyelerini gösteren liste; analizin ana veri kaynağı.

Model notu

Yayımlanmış yönteme göre 1000 puan üzerinden hesaplanan ve kredi komitesinin onayladığı not.

Nakit dönüşüm süresi

Stoğa ve alacağa bağlanan paranın ticari borçlar düşüldükten sonra kaç günde nakde döndüğü.

Net finansal borç

Kısa ve uzun vadeli finansal borçlardan hazır değerler ve menkul kıymetler düşülerek bulunur; eksi değer net nakit demektir.

Nitel değerlendirme

Sektör, ortaklık ve yönetim, kurumsal yönetim, operasyon ve finansal esneklik konularında 29 soruluk değerlendirme; notun 300 puanlık bileşeni.

Not tavanı

Bazı durumlarda (ör. özkaynağın eksiye düşmesi) puandan bağımsız olarak notun çıkabileceği en yüksek basamak.

Reel büyüme

Enflasyondan arındırılmış büyüme; satışlar ve özkaynak için hesaplanır.

Temerrüt olasılığı

Bir nota eşlenen, firmanın önümüzdeki on iki ayda yükümlülüklerini yerine getirememe olasılığının göstergesi.

Yönetim Kurulu Finansal Sağlık Raporu

Yönetim kurulu için hazırlanan rapor: bugünkü finansal durum, bütçe ve fiili, nakit akışı projeksiyonu, zayıf noktalar ve öneriler.

Kavramların ayrıntılı anlatımı, formülü ve örneği: Bilgi bankası.